开云kaiyun5月16日，逸仙電商（NYSE：YSG）發(fā)布了截至2025年3月31日的第一季度財(cái)報(bào)。在整體市場(chǎng)承壓的大環(huán)境下，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.8%，達(dá)到8.34億元，超出部分市場(chǎng)預(yù)期。公司連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中護(hù)膚業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)3.6億元，占總營(yíng)收43.5%，同比大幅增長(zhǎng)47.7%，主要由三大品牌Galénic（法國(guó)科蘭黎）、DR.WU（達(dá)爾膚）、EVE LOM（伊芙瓏）合計(jì)58%的凈收入增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。
目前，逸仙電商的結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)深入，核心業(yè)務(wù)盈利能力不斷改善。一季度逸仙電商凈虧損為530萬(wàn)元，上年同期的凈虧損為1.25億元，主要得益于股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用調(diào)整及管理費(fèi)用縮減；Non-GAAP凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正至714萬(wàn)元。
與此同時(shí)，集團(tuán)第一季度實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入2380萬(wàn)元人民幣，而去年同期為凈流出1.218億元。
護(hù)膚業(yè)務(wù)無(wú)疑是本季度財(cái)報(bào)中的最大亮點(diǎn)。
Q1護(hù)膚業(yè)務(wù)較上年同期的2.45億元大幅增長(zhǎng)47.7%，至3.62億元，在總營(yíng)收中的占比從2024年Q1的31.7%躍升至本季度的43.5%，成為集團(tuán)重要增長(zhǎng)引擎。
Galénic（法國(guó)科蘭黎）、DR.WU（達(dá)爾膚）、EVE LOM三大品牌在品牌高端化與功效護(hù)膚趨勢(shì)下表現(xiàn)突出，合計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)高達(dá)58.0%。
特別是EVE LOM在華南區(qū)域的線下首店試運(yùn)營(yíng)成功，開(kāi)業(yè)首月銷(xiāo)售完成率超過(guò)300%，表明品牌在線下場(chǎng)景中的承接能力顯著增強(qiáng)。
此外，護(hù)膚產(chǎn)品的高毛利屬性也直接推動(dòng)了公司整體毛利率的提升。財(cái)報(bào)顯示，本季度整體毛利率為79.1%，高于去年同期的77.7%。這一方面反映出銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)正向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品傾斜，另一方面也表明逸仙正在擺脫“營(yíng)銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)”的舊路徑，向“產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)”的新路徑轉(zhuǎn)型。
逸仙電商創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃錦峰表示：“我們?cè)?025年一季度實(shí)現(xiàn)了與預(yù)期一致的開(kāi)局。盡管美妝市場(chǎng)仍面臨挑戰(zhàn)，我們?nèi)詫?shí)現(xiàn)了7.8%的同比增長(zhǎng)。特別是護(hù)膚品牌營(yíng)收同比增長(zhǎng)47.7%，其中法國(guó)科蘭黎（Galénic）、DR.WU（達(dá)爾膚）和EVE LOM三大品牌合計(jì)營(yíng)收增長(zhǎng)高達(dá)58.0%。這反映出我們?cè)谛缕费邪l(fā)和品牌建設(shè)上的持續(xù)投入與成果。”
相比之下，彩妝業(yè)務(wù)在本季度的表現(xiàn)明顯承壓。
財(cái)報(bào)披露，彩妝板塊營(yíng)收同比下降9.9%，以2024年Q1彩妝營(yíng)收約為5.23億元計(jì)算，2025年Q1彩妝收入約降至4.71億元左右。
集團(tuán)旗下主力品牌完美日記的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未具體披露，品牌于2023年9月進(jìn)行全面升級(jí)，目前正在加速布局妝養(yǎng)合一的彩妝、護(hù)膚產(chǎn)品線。
而旗下新銳彩妝品牌小奧汀、Pink Bear在各大平臺(tái)上表現(xiàn)不俗。如小奧汀眼線筆、臥蠶筆等品類(lèi)在天貓平臺(tái)上的訂單量均超過(guò)60萬(wàn)單，Pink Bear成為抖音唇部彩妝店鋪人氣榜TOP4等。就目前來(lái)看，主品牌結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新銳品牌持續(xù)發(fā)力，是逸仙彩妝板塊的真實(shí)寫(xiě)照。
本季，集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用有所下降，占營(yíng)收比保持在2.7%。銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用金額占總營(yíng)收比例由69.7%下降至66.4%，集團(tuán)在營(yíng)銷(xiāo)資源投入上更趨理性，部分源于線下門(mén)店有選擇地關(guān)閉和線上流量結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
彩妝雖繼續(xù)承壓，但仍是集團(tuán)品牌生態(tài)的重要一環(huán)。逸仙電商預(yù)計(jì)2025年第二季度營(yíng)收將在8.104億至8.899億元之間，同比增長(zhǎng)2%至12%。
